杰富瑞近日首次覆盖核能板块，对铀燃料供应商Cameco（CCJ.US）和核反应堆服务商BWX Technologies（BWXT.US）给予“买入”评级，目标价分别为138美元和181美元。分析师Laurence Alexander指出，全球核能行业正迎来四十年来最强劲的需求周期。驱动因素包括超30个国家承诺到2050年将核电产能提升三倍、AI超大规模数据中心对基础负荷电力的需求加速增长，以及俄罗斯供应受限带来的替代效应。 在估值方面，分析师采用分部估值法测算，Cameco上游资产、转换资产、未开发资源及与美国政府长期合作等部分合计价值显著。BWX Technologies凭借在商业核电站运维扩建中的运营杠杆作用，以及作为美国海军核反应堆唯一供应商的独特地位，有效规避了铀价波动风险。机构预计其到2030年销售额与每股收益将分别实现6%-7%和13%-17%的增长，中长期增长势头有望延续至2040年。 此外，杰富瑞还对Denison Mines、enCore Energy、Mirion Technologies、NexGen Energy和Solstice Advance Materials等五家核能相关企业首予“买入”评级，并对Centrus Energy和Uranium Energy给予“持有”评级。