碳索核电

2025年核电加速市场化进程，交易电量占比升至60%左右。受市场化电价下跌及增值税优惠取消影响，中广核与中国核电利润空间承压。为应对挑战，两大巨头积极签订中长期合约对冲风险，并探索供暖、制氢等多场景业务。行业正从“计划电”向“市场电”转变，低碳价值补偿与可持续发展机制成为破局关键。

截至2026年5月14日收盘，融发核电（002366）报7.62元，跌幅3.18%。当日主力资金净流出4780.02万元，散户资金净流入5892.83万元。公司将于5月19日举行2025年度网上业绩说明会，投资者可通过互动易平台提问。

5月13日，融发核电股价上涨3.15%，成交额7.21亿元。当日主力资金净流入超5641万元，并发生1笔大宗交易，机构净买入3895万元。此外，公司为全资子公司新增2亿元担保，累计对外担保总额达21.42亿元。公司将于5月19日举行年度业绩说明会。

受AI算力爆发与数据中心用电需求激增驱动，核电产业迎来全球性投资热潮。微软、谷歌等科技巨头纷纷签约或投资核能项目。凭借稳定基荷电力与类债券的高收益特性，核电成为资本青睐的红利资产。产业链上游铀矿与中游设备环节率先受益，中国核电运营商资质壁垒高、盈利稳健，在全球能源转型中占据重要地位。

5月7日，中国核电（601985）融资融券余额为20.18亿元，较前一日下滑1.73%。当日融资净卖出3674.76万元，融资余额20.09亿元；融券净卖出12.39万股，融券余量99.18万股。近20个交易日中，该股有13个交易日出现融券净卖出，整体呈现资金净流出态势。

文章指出AI算力爆发导致数据中心用电需求指数级增长，电力成为核心瓶颈。核电（尤其是SMR）、燃气轮机、变压器及特高压等设备迎来订单爆发期，全球电网升级与供配电架构革命正重塑能源投资逻辑，2026年起“供电能力”将成为算力竞争的关键。

核能产业正从政策共识迈向实质建设阶段，市场投资逻辑全面转向“执行为王”。据巴克莱报告，受能源安全、去碳化及AI算力需求驱动，全球核能板块年内显著跑赢大盘。资金更青睐铀矿开采、工程建设及现有运营商，而非概念型开发商。同时，美欧亚多国加速政策落地，Meta等科技企业通过长期购电协议为项目提供收入保障，推动行业进入以实际交付为核心的新阶段。

截至2026年4月，中国核电总装机达1.25亿千瓦，正式超越美国位居全球首位。文章数据显示，中国在在建机组数量上连续多年全球第一，建设速度迅猛；同时实现三代核电高国产化率，华龙一号、高温气冷堆等技术达到世界领先水平，产业链完整且碳减排贡献显著，整体发展后劲与国际竞争力全面跃升。

我国核电总装机容量达1.25亿千瓦，正式超越美国位居全球第一。凭借华龙一号等自主三代技术及持续的新机组核准建设，中国核电实现全产业链自主可控并加速扩张。相比之下，美国核电产业陷入停滞老化。此次登顶不仅巩固了国家能源安全与低碳发展基础，更推动中国核电技术与标准走向国际，重塑全球核电格局。

文章系统拆解了核电产业链的上游核燃料、中游设备制造、下游建设运营及配套支撑体系，梳理了各环节的核心企业与核心技术壁垒。指出核电作为中国能源转型的“压舱石”，在保障能源安全与实现“双碳”目标中地位关键，并强调了中游设备国产替代及下游运营牌照的长期投资价值。