碳索核电

随着AI数据中心电力需求激增，核电因稳定供电优势重回焦点。谷歌等企业已布局核电采购，带动铀价上涨。AI产业链正向能源端延伸，全球能源竞争将转向综合电力系统与多能互补模式的比拼。

美国宣布投入175亿美元贷款支持大型核电站建设，欧洲多国亦重启核电规划。受AI数据中心电力需求激增驱动，全球核能正成为核心基础设施。中国核技术应用产业产值持续增长，预计2030年运行装机规模有望居世界首位，产业链相关企业迎来估值修复预期。

中国目前在运及核准在建核电机组达112台，装机容量稳居全球第一。面对AI算力中心未来激增的用电需求，国家近期密集核准新项目并明确“十五五”装机目标。核电不仅为高耗能产业提供稳定基荷电源，更在保障能源安全、降低石油对外依存度及推动核心技术出海方面发挥战略作用。

针对AI算力中心高耗能问题，国家发改委等四部委联合印发行动方案，首次允许核电、氢能通过专线直供算力设施。文件提出构建算电协同机制，推动算力参与电力市场交易，计划到2030年实现AI清洁能源供给保障世界领先水平，以“算随电走”模式破解能源瓶颈。

国家发改委等四部门发文探索核电直连算力设施，打破传统供电模式。全球科技巨头已率先布局长期核电购电协议。国内多地积极竞逐，广东凭借全国领先的核电装机量、完整的产业链及大湾区密集的算力需求，具备显著的成本与规模优势。核电直供模式有望大幅降低数据中心电费，成为AI产业发展的核心竞争壁垒。

国家发改委等四部门发文探索核电直连算力设施，破解AI能耗困局。广东、福建等沿海省份密集布局核电，发电量与渗透率居全国前列。核能供热、供汽等综合利用加速产业化，“核电+算力”模式正引领能源与数字经济深度融合。

文章指出在AI算力爆发背景下，全球对稳定清洁能源需求激增。对比显示，中国核电建造成本控制在约3美元/瓦，而美国因监管、供应链及经验曲线失效等因素，成本高达15美元/瓦。研究认为，掌握廉价核电将成为未来能源竞争的关键。

文章指出AI算力爆发导致数据中心用电需求指数级增长，电力成为核心瓶颈。核电（尤其是SMR）、燃气轮机、变压器及特高压等设备迎来订单爆发期，全球电网升级与供配电架构革命正重塑能源投资逻辑，2026年起“供电能力”将成为算力竞争的关键。

核能产业正从政策共识迈向实质建设阶段，市场投资逻辑全面转向“执行为王”。据巴克莱报告，受能源安全、去碳化及AI算力需求驱动，全球核能板块年内显著跑赢大盘。资金更青睐铀矿开采、工程建设及现有运营商，而非概念型开发商。同时，美欧亚多国加速政策落地，Meta等科技企业通过长期购电协议为项目提供收入保障，推动行业进入以实际交付为核心的新阶段。